鼎信天下永臻股份牵手比亚迪深耕储能，高增长标的价值待释放

10月9日，光伏边框龙头永臻股份(603381)公告与比亚迪汽车工业有限公司签署《战略合作协议》，双方将围绕储能项目开发、核心部件供应、联合科研等领域展开深度合作。

此次合作不仅标志着永臻股份的储能业务从“单一项目推进”迈向“生态协同发展”，更凸显其在储能赛道的布局已进入快速落子阶段——作为当前市场中尚未被充分挖掘的储能标的，永臻股份凭借“光伏主业筑基+储能项目破局+头部企业合作”的三重优势，正逐步释放新能源领域的增长潜力。

从合作内容来看，永臻股份与比亚迪的协同聚焦于产业链核心环节，形成“技术+供应链+市场”的全方位绑定。

在技术研发层面，双方将针对特定型号电气设备、电芯联合开发电力储能系统产品，甚至参与行业标准制定与知识产权共享，这意味着永臻股份有望借助比亚迪在电池技术与储能系统集成领域的积累，快速提升自身在储能系统方案设计领域的技术实力。

在供应链层面，合作呈现“双向赋能”特征。比亚迪将为永臻提供锂离子电池系统或储能成套方案，并给予技术支持与有竞争力的商务价格，而永臻则凭借其在铝加工领域的优势，为比亚迪供应储能所需的液冷铝合金部件等核心产品。值得注意的是，这一供应链合作恰好与永臻股份此前的布局形成呼应——2025年7月公司收购的浙江捷诺威汽车轻量化科技有限公司，其“扁挤压”技术可为储能电站散热产品提供技术支持，此次为比亚迪供应液冷部件，有望进一步实现“液冷技术+储能产品”的业务闭环。

此次战略合作并非偶然，而是永臻股份在储能赛道长期布局的重要延伸。今年6月，公司披露重磅计划：拟斥资13.1亿元在内蒙古包头建设1.8GWh新型储能电站及配套220kV升压站，这一举措明确了其从单一业务向多业务转型的战略方向。

永臻股份选择在此时加码储能，更精准契合了储能产业的高增长周期。2025年9月，国家发改委、能源局联合印发《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》，明确提出2027年全国新型储能装机容量需达到1.8亿千瓦。经测算，2025—2027年期间，全国新型储能需新增装机超1亿千瓦，若按4小时配储时长计算，年均新增储能装机规模可达142GWh，行业复合增长率将长期维持高位。在“双碳”目标推动下，电力系统对储能的需求持续释放，而永臻股份与比亚迪达成战略合作，精准契合行业增长的“窗口期”，其储能业务的潜在收益空间正逐步打开。

值得关注的是，永臻股份的储能业务并非“孤军奋战”，其光伏主业为新业务提供了坚实的现金流支撑。2025年以来，光伏行业“反内卷”趋势明显：在行业持续亏损背景下，市场化出清加速推进，二三线边框企业或因成本控制能力薄弱、资金链紧张逐步退出市场，作为行业龙头的永臻股份凭借成本、资金、产能优势，有望加速抢占市场份额。为进一步巩固优势，公司还推出股权激励计划，明确2025-2027年边框出货量分别不低于60万吨、80万吨、100万吨的阶梯式目标——这一规划不仅彰显了光伏业务的增长确定性，更意味着公司将持续获得稳定现金流，为储能业务的前期投入“输血”。

与此同时，永臻股份的海外布局也为其盈利增长提供“引擎”，进一步夯实公司拓展储能业务的底气。此前公司在越南布局的18万吨边框产能基地，正受益于全球光伏组件封装产能向东南亚转移的趋势。据调研信息显示，越南工厂的加工费显著高于国内，当前订单需求持续饱满，产能正有序爬坡。海外业务的高盈利与国内光伏主业的稳增长形成协同，有望优化公司整体盈利结构，也让其有更充足的资源投入储能赛道。

尽管永臻股份在储能领域的布局已迈出实质性步伐，但其市场价值尚未被充分挖掘。目前，以中信、国金为代表的券商给出盈利预期，预计2026年全年净利润约4亿元，对应当前市值仅14倍市盈率，这一估值水平不仅显著低于储能行业平均水平，也未充分反映其与比亚迪合作带来的协同价值——当前，中证储能产业指数十年市盈率中位数约33倍。永臻股份兼具“储能项目落地+头部企业合作+现金流支撑”的三重优势，估值重塑潜力有望逐步显现。

在全球能源转型加速的大背景下，永臻股份已构建起“光伏主业巩固基本盘、海外布局提升盈利水平、储能业务打开增量空间、头部合作完善生态协同”的业务格局。随着包头1.8GWh储能电站的逐步投产、与比亚迪合作项目的落地推进，以及光伏行业“反内卷”带来的景气度修复，公司有望进一步巩固在新能源产业链中的地位。对于投资者而言，这家兼具成长确定性与价值低估属性的储能标的，其长期投资价值正等待市场逐步认知与挖掘。

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